美国劳动力市场：内部情况良好 – 德国商业银行

2025-07-04 21:59 | FXSTREET

乍一看，情况似乎很清楚。美国新增了147,000个就业岗位，劳动力市场的表现比大多数分析师预期的要强劲，实际上，在彭博社的一项调查中，只有一位分析师预测了更多的新就业岗位。失业率也从4.2%降至4.1%。然而，德国商业银行（Commerzbank）外汇分析师沃尔克马尔·鲍尔（Volkmar Baur）指出，细节中确实存在一两个弱点。

因此，劳动力市场的弱点显而易见

“最终，我们得出的结论与之前相同。从表面上看，劳动力市场仍然看起来不错。但在表面之下，情况开始出现动荡。这在本周的JOLTS报告中已经显现出来。尽管职位空缺数量增加，但招聘率和辞职率仍然过低，尤其是在失业率较低的情况下。然而，招聘率和辞职率仍然过低，尤其考虑到失业率较低。”

“因此，劳动力市场失去了动力。这也意味着，虽然目前在美国已经有工作的情况下，进入劳动力市场是个好时机，但从外部来看，如果你想换工作或正在寻找工作，情况就要糟糕得多。应届毕业生对此感受尤为强烈。在18-19岁年龄组（大多数人完成高中教育的年龄），6月份失业率上升至15.1%，是自2016年以来的最高水平（不包括疫情期间）。"

“因此，劳动力市场的弱点显而易见，但迄今为止并没有出现衰退。这仍然支持中央银行采取谨慎的态度，我们的经济学家也预计在接下来的三个季度中每个季度降息一次。”

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